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本文分为如下多个相干解答：
一、电子烟脱掉“糖衣”倒计时50天，用户囤货、批发店忙着跌价-电子烟脱掉“糖衣”倒计时50天，用户囤货、批发店忙着跌价-
最好谜底 撰文/ 《 财经 全国》周刊 程靓 魏一宁
编纂/ 杨洁
电子烟生产者李琳至今还记患上，她是3月11日阿谁周五上班后，正在拥堵的地铁上，瞥见的电子烟新规公布的音讯：5月1日当前，电子烟口胃制止出现除了烟草口胃外的其余风韵。
这个音讯宛若青天霹雳，李琳差一点正在地铁上尖叫进去，对她来讲，茶味或果味的电子烟是工作时的高兴之源。工作两年多以来，下战书以及早晨困倦的时分吸上一口甜丝丝的烟雾，是她最惬意的享用。但是，这象征着，一个多月当前，她的这份高兴将再也不存正在。
李琳的第一反响是囤货。但是，她以前正在悦刻电子烟门店理解到，正在新规出台头几天，门店开端上调价钱，她最喜爱的冷泡绿妍茶、玫瑰晨露等口胃由原先的99元涨到了120元。过后，店员给出的理由是，有局部微商低价倒卖悦刻局部口胃烟弹，因而悦刻自动上调了价钱。
“依照我两天一个烟弹的耗费量，即便花五千块钱囤货，以如今的价钱，也只能买没有到五十盒，还不敷抽半年。”李琳说。
据《 财经 全国》周刊察看，正在北京通州区的几家悦刻专卖店以及电子烟荟萃店里，年夜局部悦刻电子烟都涨到了110元，局部口胃曾经涨到120元。有些店肆还没有跌价，依然是99元一盒，但缺货重大，许多口胃只剩下最初一盒；乃至有的还没有到一盒，只有两个烟弹，东主店东示意能够拼配其余口胃烟弹发卖。
正在北京国贸公开商城开悦刻专卖店的沈翊说，没有久前他还正在搭配着卖，但新规一发布，年夜局部口胃电子烟价钱都涨到了120元。“不方法，不能不跌价。之前多的时分我一天能卖3万多元，上百盒的卖，照这样上来（存货）基本坚持没有了几天，接上去一个月就没货可卖了。”
正在另外一家较年夜的电子烟荟萃店里，东主店东程志也对《 财经 全国》周刊示意，今朝悦刻最滞销的几款口胃还没有跌价，但货源曾经没有多了，“按这个价钱，你只能买一两盒，不克不及囤太多”。
程志诠释说，正在新规出台头几天，悦刻专卖店以及荟萃店代办署理商曾经开端跌价，缘由是供需关系发作扭转，因为消费电子烟的工场年夜多正在深圳，遭到疫情影响，消费以及物流都有肯定艰难。
“实际上，反馈并无甚么用，像咱们这样的荟萃店都是从省级代办署理商或许工场拿货，各人依据如今的进货以及发卖状况跌价，悦刻并无甚么束缚力。”程志说。
沈翊也示意，原来悦刻99元的价钱也只是一个民间指点价，批发商是有权益去调整的。“各人被新规打患上措手不迭，正在不妥帖的处理计划时，调价惩罚基本有关痛痒，不人在意。”
门店们纷繁调价，用意收割最初一波生产者。但正在沈翊看来，“如今更像是个人‘杀鸡取卵’”。
依照新规，批发店没有患上排他性运营电子烟产物。关于荟萃店来讲，只需取得发卖天分，依然能够正在国度治理的对立平台定货，持续发卖电子烟，但必定流失一局部生产者。
一位荟萃店东主店东通知《 财经 全国》周刊，因为以前电子烟荟萃店适度密集，竞争强烈，曾经开张了不少，以前，北京南锣鼓巷旅客最密集之处有十多家荟萃店，如今“都没了”。几个月前，她的门店对面另有另外一家电子烟荟萃店，但正在往年2月，这家店曾经开张。《 财经 全国》周刊看到，门店玻璃门上的“悦刻、YOOZ、水野、沙芬、VTV、乐美补给中心”字样还没有摘去，但店内商品曾经搬空，并贴上了出租信息。
（图：《 财经 全国》周刊/摄）
电子烟全链“阵痛”
3月17日，《电子烟》国度规范（二次征求定见稿）终极定见反馈正式截止。这象征着电子烟国标进入了一个新阶段。
一周前，3月11日，国度烟草专卖局地下征求对《电子烟》国度规范（二次征求定见稿）定见的同时，公布了《电子烟治理方法》布告，并示意将自2022年5月1日起正式实施。
《治理方法》对国际电子烟消费与品质治理、发卖治理、进进口商业以及监视反省等方面做出了规则，总计45条。与2021年12月2日公布的《电子烟治理方法（征求定见稿）》相比，全文新增内容9条、删除了内容4条、调整表述27条。
此中，持牌产销及“烟草口胃”的限定，对电子烟行业来讲，堪称是“重拳反击”。
依据《治理方法》第八条，电子烟市场将履行十分严格的持牌发卖轨制，与电子烟相干的产物消费、代加工、品牌持有等企业均须经国务院烟草专卖行政主管部门审查核准，获得烟草专卖消费企业答应证，并经市场监视治理部门批准注销。而第二十六条文标明，制止发卖除了烟草口胃外的调味电子烟以及可自行增加雾化物的电子烟。
电子烟行业察看家陈中示意，“治理方法”的正式出台，象征着经销商渠道根本行欠亨了，各年夜品牌的国代、省代以及市代都不克不及进行零售，经销商们将不能不转型，开店或做品牌效劳商等。而禁掉生果口胃，关于品牌方以及东主店东们来讲，根本是要“从新开端”了。
“此前业内品牌方70%-80%的出货都是生果味，假如改换以烟草口胃为主，要从新造就用户习气，这其实不容易。而且能够预感，由于绰绰有余，不少门店会迎来开张。之前可能一个店营收能达到10万元，假如没有卖生果味，可能就减到只有1万元，那必定无奈撑持人工以及房租等经营老本。”陈中说。
禁售调味电子烟，能够说是掐断了电子烟批发商们的“财源”。
电子烟产物具有多种口胃，此中生果味最受生产者们欢送，也是批发店中卖患上最佳的产物。电子烟发卖时常常打的是“替烟”旗帜，很多用户也认可了这一律念，对他们来讲，生果口胃电子烟安慰性较轻，防止了烟味，更易晋升抽烟者的交际好感度。关于厂商来讲，没有同的口胃也无利于其防止产物同质化，依据没有同品牌产物的口胃区别锁定指标生产人群。
据理解，早正在去年秋夏季，悦刻就曾延迟规划了烟草风韵的“一溪云”以及“小金支”系列烟弹。“一溪云”系列模仿没有同的卷烟风韵，如薄荷韵、蓝莓韵、广柑韵烟草等，而“小金支”系列则采纳雾化弹+原萃棒，雾化弹提供清冷感，原萃棒则提供原味、薄荷、咖啡、茗茶四种卷烟口胃。
（图：某荟萃门店摆出的悦刻“一溪云”系列 《 财经 全国》周刊/摄）
但关于年夜少数电子烟生产者来讲，烟草风韵也比不外果味电子烟。北京某年夜型电子烟荟萃店东主店东通知《 财经 全国》周刊，今朝店里烟草风韵的烟弹销量远没有假如味，进货也少。“并且，绝年夜少数烟草风韵电子烟尼古丁及香料含量都没有合乎新规规范，后续必定会对其做进一步的调整。”
数据显示，早正在去年11月30日电子烟国标第一次征求定见时，就规则雾化物中的烟碱（尼古丁）浓度不该高于20mg/g，也就是2%，而以后，悦刻年夜局部生果味电子烟尼古丁浓度为3%，烟草味尼古丁达到5%。
值患上一提的是，正在电子烟定见二稿及布告公布当天，国际电子烟龙头悦刻母公司雾芯 科技 发布了2021年第四序度及整年财报。依据财报，雾芯 科技 正在2021年第四序度完成了营收及净利的双增，且正在去年整年公司营收为85.21亿元，同比增进123.1%；净利润为20.28亿元，上一年净盈余1.28亿元。
据悉，深圳雾芯 科技 无限公司成立于2018年，主营RELX悦刻品牌电子雾化烟研发、设计以及发卖，并凭仗正在国际的电子烟营业屡次入榜胡润寰球独角兽榜单。不外，正在这次新规的震荡下，电子烟概念股们年夜都被脚投票、惨烈开场，领头羊雾芯 科技 也未能幸免。
3月11日当晚，雾芯 科技 暴涨43.35%，终极以1.49美圆/股报收，隔日乃至跌到了开年最低点1.16美圆/股。随后，受中概股止跌回涨影响，股价再次上升。截至3月18日开盘，雾芯 科技 收报2.39美圆/股，涨幅16.75%，总市值为37.42亿美圆。但相较于2021年终上市当日开盘29.54美圆/股降落了92%，总市值也蒸发超420亿美圆。
对此，雾芯 科技 开创人汪莹正在财报德律风会议上示意，“公司支持新国标定见，新规明白了公司往后营业倒退的标的目的，消弭了工夫、买卖模式的没有确定性。咱们置信新的规范以及措施能明显进步成年抽烟人群对缩小产物危害性子的认可，对口胃的限度没有会影响数百万传统抽烟者关于缩小危害的外围需要。”
《 财经 全国》周刊留意到，正在这次颁发的《电子烟治理方法》中还提到，电子烟企业初次地下刊行股票并上市，该当报经国务院烟草专卖行政主管部门审查赞同。而这并未正在此前的征求定见稿中呈现过。
资源准入治理趋严，已经站正在风口上的电子烟也走到了十字路口。
盘古智库初级钻研员江瀚以为，“这关于曾经上市的电子烟公司来讲，遭到的影响还绝对较小，然而关于准上市公司或许有上市设法主意的公司来讲，合规的老本进一步晋升了。正在这样的状况下，电子烟企业的倒退，或将面对更多的没有确定性。”
别的，陈中对《 财经 全国》周刊示意，电子烟企业IPO羁系趋严，很年夜水平上管制了此前资源的无序扩张，但必定会随同“阵痛”，呈现像曾经上市的巨头悦刻以及思摩尔等公司的暴涨状况。“不外，龙头企业具备很高的市场份额，长时间来看，羁系稳固后，估值也会天然回归或攀升。”
依据前瞻钻研院数据统计，自2018年8月至2022年3月，从《对于制止向未成年人发售电子烟的告示》到《电子烟治理方法》共颁发了11条羁系政策。此中，对未成年的维护成为条例修正加严的要害要素。
最近几年来，因为存正在羁系空缺，电子烟工业无序倒退，一些产物存正在烟碱（即尼古丁）含量没有清、增加成份没有明、烟油泄露等成绩，特地是局部运营者宣传误导生产者，诱导未成年人吸食，损害未成年人身心 衰弱 ，因而正在2021年11月，政策明白，电子烟等新型烟草制品参照《中华群众共以及国烟草专卖法施行条例》香烟的无关规则执行。
北京市京师状师事务所状师孟博对《 财经 全国》周刊示意，正在这次出台的《治理方法》中，对于“一般中小学、非凡教育黉舍、中等职业黉舍、专门黉舍、幼儿园周边没有患上设置电子烟产物发卖网点”和“制止向未成年人发售电子烟产物；电子烟运营者该当正在明显地位设置没有向未成年人发卖电子烟的标记；对难以判明能否是未成年人的，该当要求其出示身份证件”等规则，是跟《未成年人维护法》连接的，可以无效避免烟草向未成年人伸张，强化对未成年人的法令维护。
“关于果味电子烟的禁令很年夜水平上是为了避免抽烟者对其上瘾，而果味比烟草味更易吸引未成年人吸食。”很多业内子士强调。
沈翊也对《 财经 全国》周刊指出，第二次电子烟国度规范定见征求稿与第一稿相比，正在口胃规则上呈现显著差别。“第一稿进去的时分有一个口胃增加剂的白名单，拟定了121种口胃，此中仍是有一些生果味的产物被容许消费的。到了第二稿，口胃缩减到101种了，一切生果取向的香精、精油等等，全副被剔除了掉了。”
跟着《电子烟治理方法》行将正在5月1日落地，国际电子烟行业也将正式进入强羁系时代。
“新规对电子烟市场的严格管控，从短线来看是一个利空的音讯，然而就长线来讲是更无利于行业良性倒退的。年夜浪淘沙不成防止，但是正在整个行业迎来年夜洗牌后，也会挑选出一批合规且具备翻新力的头部企业。”中国群众年夜学副传授王鹏示意。
依据艾媒征询陈诉显示，中国电子烟行业外销市场规模继续增进，估计2022年增进率为76.0%；进口市场规模继续增进，估计2022年增进率为63.4%。2021年，中国电子烟工业间接及直接动员失业人口总计约550万人。艾媒征询剖析师以为，估计正在将来国际电子烟羁系政策逐渐欠缺的状况下，电子烟工业能为国际经济效益以及 社会 效益带来肯定的促成意思。
对此，陈中也指出，正在今朝的羁系下，电子烟行业将迎来消费、畅通流畅以及生产的全流程扭转，天下买卖治理平台的建设会让电子烟买卖全程更可控，每一个环节均可以被追溯，也会从泉源上处理赝品以及粗制滥造等劣质产物的成绩。
此前，早正在2019年10月尾，国度市场羁系总局、国度烟草专卖局就联结公布《对于进一步维护未成年人免受电子烟损害的告示》，要求线上禁售电子烟。
线上渠道禁售后，年夜量的电子烟品牌们开端转向线下铺设门店。线下拓店竞争，一工夫打患上炽热。
悦刻就把线下新批发作为公司正在2020年的发力重点，方案正在将来3年累计投入6亿元，开辟1万家专卖店。铂德电子烟也启动了“千城万店”策略，示意要拿出3亿元补贴线下加盟店，并承诺“7个工作日补贴到位”。正在过后，加盟店免加盟费，品牌补贴门店装修、赠予货物补贴以及匆匆销物料，成为线下开店的“规范举措”。
正在这类“赚快钱”的气氛下，少量的电子烟批发门店也各处着花。但如今，跟着品牌“赛马圈地”的放缓，羁系的一直增强，市场的激情也在逐步散失，取而代之的，是对将来的担心以及疑虑。
“正在今朝残余40天阁下的工夫里，年夜少数企业是不足够的工夫去做切换的，而店家们也只能被动地出货或许囤货缓冲。但正在整个市场标准化后，龙头效应会很显著，中小企业会比拟惆怅。不外，任何一个行业根本都是由年夜中型公司来提供更优质的效劳的，以是不气力的品牌也就很难往下走了，尤为是正在往年的震荡期。”陈中说。
今朝，谁也没有晓得终究会流失几何生产者，又有几何店肆会开张。程志店里的一位员工说道：“真实没有行，就换个中央打工嘛。”
李琳还依然奔走正在“囤货”的路上。她一家一家地寻觅着专卖店以及荟萃店，看哪一家尚未跌价，她心愿尽可能用高价买到更多的果味电子烟。“尽管烟草味也没有是不成以承受，但果味究竟结果要绝版了，如今囤几何都没有嫌多。”
（应受访者要求，李琳、沈翊、程志均为假名）
看完本文，置信你曾经对电子烟股票为何涨了有所理解，并晓得若何解决它了。假如之后再遇到相似的事件，无妨尝尝众明财经保举的办法行止理。
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