大行评级｜瑞银：维持对内银建设性看法 看好招行、信行

瑞銀髮表報告指，人民銀行宣佈計劃設立3,000億元保障性住房再機制，作爲支持地方國有企業購買保障性住房的新貨幣政策工具。3,000億的將佔21家銀行總額的60%，包括政策性銀行、大型國有銀行和股份制銀行，這意味着總計5,000億元資金。

瑞銀認爲，今次銀行可能更願意參與。首先，與過去的房地產開發商和項目公司相比，今次的借款人將是地方國有企業或地方政府融資擔保公司，可能會得到地方政府的支持。其次，該行預計利率可能達到約3至3.5%。另外，在銷售收入可用於停滯項目的情況下，估計在停滯項目完工並交付使用後，銀行可收回超過7,000億元的潛在虧損。

瑞銀維持對內銀建設性看法，因爲政策推出似乎正在加速；市場估值已經計入了負面催化劑；具吸引力的股息率可爲下行空間提供保護。該行看好招行、信行，如果市場情緒進一步改善，它們可能會有更多上升空間。大型國有銀行中則看好建行及中行。