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本文提供如下多个参考谜底，心愿处理了你的疑难：
一、2022年末蒙牛奶粉会渐价吗2022年末蒙牛奶粉会渐价吗
答：蒙牛乳业(02319)$
Q&A
Q：2H21各种主力产物的状况？
A：白奶：增进没有错，包罗高端以及蒙牛品牌都没有错，20%+增进，高端可能多些。
鲜奶：HDD增进。
冰淇淋&奶粉：DD增进。
高温酸奶：体现弱一些。
常温酸奶以及常温乳饮料：负增进，造成一些拖累。
Q：各产物GPM奉献或同比变化？
A：液态奶：（各行业记要存眷“记要调研前哨”）是主力产物（90%revenue），其GPM根本反响团体GPM。此中，高温酸奶以及高温鲜奶：低于团体均匀。
冰淇淋以及奶粉：GPM高于均匀，但规模尚小，奉献无限。
Q：截止今朝产物晋级停顿状况？
A：冰淇凌、奶酪线下GPM高于团体均匀，特地是ToC端产物。现有产物要更多品牌化，经过产物翻新完成晋级。
2021年有奶价应战，以是GPM1H21降落，2H21估计也是降落的。
Q：2022年降价可能性？
A：没有高，由于估计2022年奶价老本方面的压力颠簸，今朝看没有会调整价钱战略。普通只有需要或许老本方面发作严重变动，才会调价，总体咱们次要经过产物构造晋升来改善。
Q：2022年按品类的支出增进瞻望？
A：2022指标完成LDD支出增进，此中：
白奶MDD；
乳饮料HSD；
常温flat-LSD；
鲜奶HDD，比方50%；
冰淇凌&奶粉MDD。
Q：告竣指标预计几何起源于新产物？
A：各个事业部对新品划分规范可能没有同。总体预计2年之内算新产物，预算新品奉献增量应该正在10-15%。
Q：对奶粉行业的瞻望？2022的KPI？
A：公司董事会查核治理层的次要KPI目标：支出、利润、现金流。
奶粉：的确感觉婴配粉压力比拟年夜，雅士利平台正在婴配粉上竞争力无限，但成人粉胜利包围，体现没有错。估计2021雅士利支出增进MDD，次要由成人粉动员，成人粉有十分微弱的DD增进。2022年对成人粉咱们维持看好，由于老龄化、共性化养分的趋向。
贝拉米咱们仍是坚持只做无机产物的这个定位。
Q：2022能否会有较年夜收买？次要看好甚么赛道？
A：基于今朝信息，应该不。
Q：有材料显示公司2022EBITmargin指标改善50bps，是蕴含股权鼓励用度的对吧？
A：指标50bps阁下，纷歧定，含股权鼓励以及一切其余的用度。
Q：2022会持续添加供给链规划方面的投资吗？
A：海内：经过两种形式进行供给链规划：1）出口质料奶粉/年夜包粉，2）大批现有白奶SKU为重新西兰出口产物，属于行使外地奶源/代工产能，间接出口到国际进行售卖的形式。这两种形式应该没有太会发作变动。假如外洋有一些老本没有高、利于咱们下游老本管控的资本可能还会规划，但即便有，估计规模也没有会太年夜。
国际：重点是把握咱们外围优质奶源，今朝规划曾经比拟到位了，经过关于古代牧业以及圣牧这两家比拟年夜的牧场的投资，它们一个是无机牧场，一个是国际规模最年夜的牧场。后续假如持续对下游进行投资，可能次要会经过古代如今牧业这个平台来做。
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